2011年6月9日，廣東寶萊特醫用科技股份有限公司通過證監會審核，公司擬發行1050萬股創業板股票。公司主要從事醫療監護儀及相關醫療器械的研發、生產和銷售，主要產品包括掌上監護儀、常規一體式監護儀以及插件式監護儀等三大系列監護儀產品。
　　
　　寶萊特選擇上會的時機頗有些耐人尋味，實際上其同門師兄理邦儀器2011年4月21日才剛剛登錄創業板，寶萊特選擇6月份上會無疑是避開理邦儀器最好的方式，按照證監會發審委以往的規律，兩家同行業公司一起上市，必然有一家將折戟而歸，策略上安排的巧妙之處也是寶萊特成功的第一步，但是殘酷的市場競爭和資本角逐的背景下，歷史是否給寶萊特同樣幸運的機會呢？
　　
　　高新企業背后的隱患
　　
　　在醫療監護儀領域的核心技術一直都被國外企業掌握，不僅是寶萊特，理邦儀器也同樣身負瑕疵。在理邦儀器上市申購之際，接到行業對手邁瑞生物的法律訴訟，其指認理邦儀器多參數監護系列產品侵犯了自身的知識產權。實際上技術與專利之戰不僅是在這兩家公司中，國內醫療監護儀設備技術始終都處在一直在模仿，沒能力超越的尷尬境地。目前行業內外資企業包括飛利浦、GE、日本廣電、德國普美奧等知名公司，而國內有邁瑞生物、理邦儀器、金科威、科瑞康等公司的白熱化競爭，以寶萊特2.38%的市場占有率估計只能委身到國內第二梯隊。
　　
　　專利技術是最好了解公司技術水平的渠道，通過查閱寶萊特招股書可以得知，公司目前有27項專利，實用新型專利18項，外觀設計專利9 項。相比理邦儀器擁有的47項專利、55項核心保密技術、30項儲備新技術，，寶萊特擁有的專利數量在高新技術企業中并不算多，同時又缺少發明專利，實用新型專利就其技術水平較發明而言，要低很多，它只能稱其是簡單的、改進型的技術發明，而外觀設計專利僅是對產品形狀、圖案以及色彩等富有美感的新設計，并無實質性意義。寶萊特的專利情況也充分表明公司在核心技術中并未做到像其在招股書中描述的獨有的領先地位。同樣，在招股書中，公司給出的資料也并不能就其技術研發對市場開拓的實質性意義進行比較深刻的闡述。
　　
　　通過研發投入數據對比，公司2008年、2009年和2010年研發投入分別為470.73萬元、657.13萬元和741.02萬元，公司三年營收分別為8631萬元、10344萬元和14363萬元，研發占比為5.45%、6.35%和5.16%，而理邦儀器則在研發上顯示了大手筆，公司研發費用投入分別為2,203萬元、2,850萬元、3,822萬元，占當期營業收入的12.53%、12.45%、11.92%。理邦儀器招股書中也透露，對研發的足夠投入是公司能夠始終站在內資品牌前列的重要保證。
　　
　　沒有核心技術就意味著企業如無源之水，不可能獲得長遠發展，這同時也違背創業板設立的初衷，而沒有“硬件”支持，寶萊特則容易陷入價格競爭的怪圈。
　　
　　另外較為重要的一點是，醫療監護儀行業在研發中主要是人力資本的投入，以人為本是促進寶萊特增強市場競爭力的有效手段，但是從與理邦儀器的對比資料顯示，即使是身為公司總工程師的李天寶年薪也僅為16.34萬元，比理邦儀器中同崗位技術人員少了近40%還多，這還不算理邦儀器的核心技術人員在公司所擁有的持股數。在寶萊特招股書中并沒有顯示對于核心技術人員進行的股權激勵等政策，而一旦上述人員發生變動將直接影響公司發展前景。
　　
　　值得注意的一點是在理邦儀器的招股書中，提到了競爭對手寶萊特，但在寶萊特招股書中，卻無法找到理邦儀器的身影，如此重量級的同行業競爭對手的視而不見，可想而知當前的招股書制作存在相當的瑕疵——于公司有利的，大篇幅描述；于公司不利的，通篇不提。那么招股書是否還隱瞞了更多不能被投資者了解的信息，不由得投資者浮想聯翩。
　　
　　有理邦何選寶萊特
　　
　　從理邦儀器和寶萊特兩家招股書對比資料顯示，雖然寶萊特要比理邦儀器成立的更早一些，但是業績和發展相對緩慢，2008年到2010 年，寶萊特凈利潤分別為1056萬元，2040萬元和3299萬元，而理邦儀器同期凈利潤由2,839萬元增至6,529萬元，增幅為129.92%，后者業績遠遠好于寶萊特，即使這樣理邦儀器也并未逃脫被投資者遺棄的境地。從最近一個月的股市資料顯示，大盤下挫了約7%，而理邦儀器下跌了近19%，后市上漲動力嚴重不足。理邦儀器的申購價為38元/股，首日破發跌5%，上市兩月不到，公司現在股價已經跌到27.12元，下跌了10多元，近30%，理邦儀器前車已覆，寶萊特未知更何覺時！
　　
　　寶萊特的上市時機有得亦有失，目前資本市場正在經歷又一次洗牌，八菱科技因有效申購機構不足而猝死，雙星新材以65.52%的高中簽率刷新了A股記錄，另后來者望而生畏。新股已經不再是香餑餑，投資者日漸走向理性，并更注重企業的抗風險能力和價值投資。在這樣的市場背景下，內力嚴重不足的寶萊特憑什么喚醒投資者的購買欲望，不難想象，寶萊特上市，將面臨何種命運?